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張兆聰:波動市合短炒小注博國美- 20200623 - 經濟 - 明報新聞網

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港股昨日偏弱,下跌股份數目較多,恒指成分股僅5隻股份上升,但單是騰訊(0700)、友邦(1299)及港交所(0388)便貢獻達163點,限制了恒指跌幅。港區國安法細節陸續出台,中央將在港設立國安公署,審案法官由特首指定,港資股受壓,地產收租股、本地銀行股等普遍跌1%至2%。

當全球股市累積如此大的升幅,主要股指高位受阻,資金積極炒落後,散戶大幅跑贏機構投資者,股神巴菲特又被嘲笑,傳統智慧就是股市快將見頂,或至少不值博。本欄此前也認為不要全倉出擊,合理水平約60%至70%,市場續升能夠參與,一旦回落也能更靈活部署。現在仍應該維持這個策略,核心持倉會是騰訊、中概股、納指、內地芯片股等。

經濟復蘇不如預期 舊經濟股危險

傳統舊經濟板塊,暫時表現會相對一般。無論是疫情第二波或只是短期確診數字回升,一個不得不接受的事實是疫情仍會持續一段時間,暑期跨境旅遊基本上泡湯,年底旺季能否出現也取決於疫苗進展。航空、酒店等旅遊相關行業仍難走出低谷,繼續要燒銀紙過活,而一些高頻數據也顯示歐美復蘇出現放緩。執筆時德國30年期國債收益率再度跌至負數,為5月以來首次。一旦貨幣寬鬆邊際效用減弱,配合經濟復蘇不如預期,處於反彈高位的舊經濟股就變得危險。市場流動性較大可能轉戰科技股,尤其是疫情受惠股。騰訊昨日再破頂,阿里健康(0241)上周五創歷史新高,眾安保險(6060)、金蝶(0268)、金軟(3888)都強勢。

新東方在線(1797)昨日跌4.9%,主因是阿里也進軍在線教育。SaaS概念大跌,主因是微盟(2013)此前的「刪庫案」昨日在上海開審。事件發生後,微盟曾宣布1.5億元賠償方案,但以集團號稱300萬名客戶,平均僅獲50元,因此很多客戶都不接受賠償。市場擔心微盟或要承擔巨額賠償,加上股價累積升幅驚人,出現不問價拋售。但中國傳統是「窮不與富鬥、富不與官爭」,小商戶要告贏大商家機會不會太高,就算勝訴,賠償也未必多。更重要是昨日成交量激增至2.8億股,回顧整個升浪都未曾如此暢旺,主要沽壓或許已得到釋放,短線表現未必太差。

趁中概電商股強勢 國美或突破區間再上

國美自從獲拼多多和京東(9618)買入換股債後,再加上炒作直播概念,國美股價一洗頹風大漲,由0.9元一度迫近1.5元。近期國美在1.3元至1.5元水平持續整固,大升過後沽壓並不沉重。在中概股、電商股強勢下,或有條件突破區間再上。但始終國美基本因素仍有待改善,只能看作小注投機買入。

[張兆聰 還看今朝]

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June 23, 2020 at 03:33AM
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